España lidera el interés de los inversores en el sector hotelero en Europa
La mayoría de los inversores hoteleros europeos mantiene una posición compradora en 2026, según una encuesta de Savills a inversores en Europa que gestionan activos inmobiliarios por valor de más de 1 billón de euros. En concreto, el 73% de los encuestados* prevé seguir aumentando su exposición al sector hotelero, apoyado en la estabilidad del rendimiento operativo, la mejora de los fundamentales de la demanda y la expectativa de retornos fiables a largo plazo.
Desde el punto de vista geográfico, el sur de Europa se consolida como la región favorita, con España a la cabeza, seguida de Italia y Portugal. Esta preferencia se apoya en múltiples motores de demanda, una estacionalidad favorable y una limitada incorporación de nueva oferta, en un entorno en el que la rentabilidad recurrente, el control de costes y un capex selectivo ganan peso como principales palancas de valor de cara a 2026. Ya en 2025 los hoteles han sido en España el tipo de activo que ha atraído mayor inversión, con más de 4.200 millones de euros transaccionados y un incremento del 26% frente a 2024, impulsado en gran parte por capital doméstico y compras de cadenas hoteleras incorporando activos a sus carteras.
De cara a 2026, los activos Luxury y Upper Upscale, junto con los hoteles orientados al ocio y resorts, concentran el mayor interés inversor según la encuesta de Savills. La estrategia value-add continúa liderando las decisiones, con un enfoque cada vez más selectivo en activos concretos, donde la capacidad de ejecución y la calidad del producto se consolidan como factores clave de diferenciación.
Las expectativas de rentabilidad se han mantenido estables durante el último año. La mayoría de los encuestados apunta a retornos anuales de entre el 6% y el 8%, con un fuerte peso de los ingresos recurrentes y el objetivo de alcanzar TIR superiores al 15% en el momento de la desinversión. En este contexto, cobra relevancia una estrategia disciplinada y de largo plazo, en la que muchos inversores optan por mantener posiciones a lo largo del ciclo.
*La encuesta se realizó entre el 20 de noviembre de 2025 y el 19 de diciembre de 2025 y recopiló respuestas de 40 de los principales inversores del sector hotelero en Europa.