El flex living supera en 2026 la inversión de todo 2025 y señala la regulación como su principal freno

La inversión en alojamiento flexible de media estancia en España suma en lo que va de año 677 millones de euros, más que los 648 millones de todo 2025, según el informe que presentó Savills ayer en VITUR Forum Madrid. Esa cifra convive con una preocupación que se repitió durante toda la jornada: el marco regulatorio y fiscal que se está definiendo en España y en Europa.

“Hay demanda y va a seguir creciendo. Lo que hoy pesa más de lo deseable es la gobernanza y la normativa”, resumió Carlos Pérez-Lanzac, fundador de VITUR, en la clausura.

Los fondos aportan el 59% del volumen de larga estancia y los desarrolladores el 41%, según Savills. Los activos ya estabilizados pasan del 7% de ese volumen en 2024 al 30% en 2025 y al 36% en 2026, una señal de que empieza a haber producto operativo que se compra y se vende.

En el panel de inversión se calculó que parte del capital que hoy se aparta del residencial en alquiler acabará en el flex. Aunque también se advirtió de que el flex en España ya está caro y de que el capital internacional compara con Italia, Alemania y Francia. Para el inversor institucional, la salida sigue siendo la principal reticencia, porque sin transacciones suficientes no hay comparables. Se señaló además que las tasaciones recortan la financiación: con una oferta bancaria del 65% de apalancamiento, el importe efectivo queda entre el 55% y el 58%.

Varios operadores coincidieron en que el sector va hacia la agregación, con más compañías de gran tamaño y menos operadores locales. Algunos promotores sitúan el tamaño ideal de un edificio entre 200 y 500 unidades. Los participantes prevén también que los grupos hoteleros entren en el segmento, atraídos por la inversión que ya mueve el hospitality.

“La oferta se está adaptando y va a ser cada vez más sofisticada: veremos operadores más verticalizados, con más valor de marca”, añadió Pérez-Lanzac.

“Los cambios normativos de los últimos meses ha sido una montaña rusa y creo que será el cuello de botella”, afirmó Pérez-Lanzac. “Como mucha de la regulación queda delegada a nivel municipal, habrá destinos sepan regular alineados con las necesidades y realidad del mercado, que se desarrollen mucho más rápido, respecto a otros que no lo hagan y pagarán el peaje.”

Durante la jornada se aseguró que la incertidumbre tras el último real decreto-ley ha paralizado operaciones y firmas de contratos. Inversores, operadores y representantes de las administraciones coincidieron en que la seguridad jurídica es la condición para que el sector siga consolidándose.

En el panel de tributación y fiscalidad —una novedad de esta edición—se valoraron las medidas anunciadas sobre el IVA y el IBI y cómo pueden afectar a operadores y propietarios de activos de uso temporal.

El representante de la Comisión Europea aclaró que la propuesta de reglamento de vivienda asequible, presentada en septiembre y en negociación en el Parlamento Europeo y el Consejo, no prohíbe los apartamentos turísticos ni obliga a ninguna administración a actuar. Crea un marco común y exige que cualquier restricción se base en datos oficiales, se limite a zonas declaradas tensionadas y sea proporcionada. Recoge también, de forma preliminar, fórmulas de cohabitación como el coliving y el flex living.

La Comunidad de Madrid, que recibe más de 100.000 personas al año con necesidad de residir temporalmente, defendió el papel de las administraciones. “Nuestro papel como administración pública debe ser escuchar y comprender al sector privado, compartir conocimiento y ser un facilitador”, señaló Mª José Piccio-Marchetti, directora general de Vivienda y Rehabilitación de la Comunidad de Madrid.