La inversión inmobiliaria en España apunta a cerrar el ejercicio cerca de los 20.000 millones de euros
El mercado inmobiliario español mantiene un sólido dinamismo inversor durante 2026 y se encamina hacia uno de los mejores ejercicios de su historia. Según el último análisis de Cushman & Wakefield, la inversión inmobiliaria en España, incluyendo operaciones corporativas, alcanza ya los 10.500 millones de euros en el primer semestre del año y podría cerrar el ejercicio en una horquilla de entre 17.000 y 20.000
millones de euros, frente a los 15.400 millones registrados el año anterior, impulsada por la fortaleza de todos los segmentos del mercado y por el creciente interés del capital nacional e internacional.
A diferencia de lo ocurrido en 2025, cuando las grandes operaciones corporativas tuvieron un peso especialmente elevado, en 2026 el mercado muestra un mayor equilibrio entre las transacciones corporativas y las operaciones de inversión puramente inmobiliaria.
En términos de inversión acumulada, el período comprendido entre el segundo trimestre de 2025 y el segundo trimestre de 2026 (rolling year) alcanza ya un volumen cercano a los 18.000 millones de euros, situándose entre los niveles más elevados de la serie histórica. Este comportamiento responde al fuerte dinamismo registrado desde la segunda mitad de 2025, favorecido por el incremento de la liquidez global y por la estabilidad relativa del mercado español frente a otros países europeos.
La consultora destaca la mejora generalizada de todos los segmentos inmobiliarios.
El segmento de oficinas acumula ya cerca de 1.500 millones de euros de inversión, sin contabilizar cambios de uso ni adquisiciones por parte de usuarios finales, y todo apunta a que superará los 2.000 millones de euros al cierre del ejercicio, consolidando la recuperación del mercado.
En logística, el mercado vive una clara reactivación tras el cierre de importantes portfolios. Las previsiones apuntan a superar los 1.500 millones de euros de inversión, lo que convertiría 2026 en el mejor año para este segmento desde 2021. Además, la elevada contratación registrada durante el año, junto con unos fundamentos de mercado especialmente sólidos, permiten anticipar que 2027 y 2028 podrían marcar nuevos récords de inversión si el contexto macroeconómico acompaña.
El mercado de retail supera ya los 1.700 millones de euros, pese a un segundo trimestre algo más moderado tras la intensa actividad registrada desde 2025. La consultora prevé que el cierre de una de las mayores operaciones de centros comerciales en España impulse el volumen anual hasta el entorno de los 3.000 millones de euros. El buen comportamiento del consumo, el crecimiento del tráfico de visitantes tanto en ejes comerciales como en centros comerciales y retail parks y el atractivo de las rentabilidades continúan despertando un fuerte interés entre los inversores.
Por su parte, hospitality, con 2.600 millones de euros, y living, con más de 3.800 millones de euros, se mantienen como los segmentos con mayor volumen de inversión, con cerca de 6.500 millones de euros entre ambos. La creciente demanda de alojamiento en todas sus modalidades, turístico, residencial en alquiler, flex living o residencias de estudiantes, continúa impulsando el mercado. En este contexto, la posible salida al mercado de grandes carteras residenciales en alquiler será uno de los principales factores que podrían marcar la evolución
del sector durante los próximos meses.
En un entorno marcado por la incertidumbre geopolítica y la volatilidad financiera, el inmobiliario refuerza su posición como activo refugio gracias a su capacidad para generar rentas estables, ofrecer una cobertura parcial frente a la inflación y mostrar un comportamiento más resiliente que otros activos financieros. Según el último informe The Investment Atlas de Cushman & Wakefield, este contexto continúa atrayendo capital hacia el real estate, especialmente a estrategias core y core+ y a aquellos segmentos respaldados por una demanda estructuralmente sólida. Asimismo, el informe señala que, a medida que el mercado se aproxima a un escenario de valoraciones más ajustadas, la rentabilidad dependerá cada vez más del crecimiento de los ingresos, la calidad de los activos y una selección disciplinada de las inversiones.