La inversión en oficinas en España recupera niveles de 2019 y sitúa a España entre los mercados más dinámicos de Europa
El mercado de oficinas en España consolida su recuperación y confirma el cambio de ciclo iniciado a comienzos de año. Según los datos de CBRE, entre enero y junio la inversión en oficinas alcanzó los 1.614 millones de euros, un 37% más que en el mismo periodo de 2025, situándose ya en niveles comparables a los registrados antes de la pandemia.
El dato resulta especialmente significativo porque supera la inversión total registrada durante todo 2024 (1.597 millones de euros) y 2023 (1.242 millones de euros), y prácticamente iguala los volúmenes alcanzados en el primer semestre de 2019 (1.655 millones de euros).
A estas cifras se suma la inversión destinada a oficinas para uso propio y la adquisición de activos para cambio de uso, que aportan en torno a 400 millones de euros adicionales. Considerando ambos conceptos, la inversión total vinculada al segmento de oficinas supera ya los 2.000 millones de euros en la primera mitad del año, según los datos de CBRE, que ha asesorado las siete operaciones de inversión más relevantes del semestre por valor total de1.200 millones de euros.
Diego Contreras, Senior Director de Oficinas Capital Markets de CBRE, señala: “Los volúmenes de inversión reflejan la confianza de los inversores en los fundamentales del producto oficina en España. Estamos viendo una combinación muy favorable de liquidez, acceso a financiación y demanda por activos de calidad, mientras que la disponibilidad de producto sigue siendo limitada. Esta situación está generando una elevada competencia por las mejores oportunidades y refuerza el posicionamiento de España como uno de los mercados de oficinas más atractivos de Europa”.
La reactivación del mercado español destaca también en el contexto europeo. Según CBRE, España registra un crecimiento de la inversión en oficinas del 142% interanual, muy por encima de la media europea, situada en el 13%, y por delante de otros grandes mercados como Francia (+12%), Reino Unido (+10%) o Alemania (+5%).
El fuerte apetito inversor se ve respaldado por la disponibilidad de financiación y por unos fundamentales de mercado sólidos. Sin embargo, CBRE señala que la elevada liquidez existente no se traduce íntegramente en un mayor volumen de transacciones debido a la escasez de producto disponible, especialmente en los activos de mayor calidad.
CBRE ha participado en las siete operaciones de inversión más relevantes del semestre, todas ellas por encima de los 80 millones de euros, entre las que destacan la adquisición del complejo Estel en Barcelona —la mayor operación de inversión en un único activo realizada en la ciudad y una de las más relevantes de la última década en España—, el desarrollo de Oria Innovation Campus en Madrid, la venta de Torre Sevilla o la adquisición de Puerto Somport 21-23 por parte de GMP.
De cara a la segunda mitad del año prevé que la actividad inversora se mantenga en niveles elevados. Aunque será complejo igualar el excepcional volumen registrado durante el primer semestre, las previsiones apuntan a que 2026 cerrará claramente por encima de los ejercicios recientes.
Este contexto se produce en un momento de elevada actividad en el mercado de alquiler. La contratación de oficinas superó los 360.000 m² durante el primer semestre, según los datos preliminares de CBRE, apoyada en operaciones de gran tamaño y en la creciente preferencia de las empresas por edificios de alta calidad en ubicaciones estratégicas.
La recuperación de la inversión coincide con un mercado ocupacional que mantiene una disponibilidad históricamente reducida en las principales ubicaciones de Madrid y Barcelona. La escasez de activos de calidad disponibles continúa generando presión sobre las rentas y reforzando el atractivo inversor del segmento.